Aby uczcić urodziny Bitcoin’a w ten weekend, wznieśmy kieliszek do Satoshi Nakamoto i przyjrzyjmy się jak ich dziecko urosło.

Wszystkiego najlepszego Bitcoin’owi! Dwanaście lat temu, 3 stycznia, pod koniec recesji spowodowanej kryzysem finansowym z 2008 roku, pseudonimowy podmiot, który nazwał siebie „Satoshi Nakamoto“ wydobył pierwszego Bitcoina, dwa miesiące po opublikowaniu białej księgi przedstawiającej ich pomysł na „peer-to-peer digital currency“.

Od tego czasu Bitcoin przeszedł kilka iteracji postrzeganej użyteczności. Czy jest to czysta alternatywa dla ustalonych walut fiatów? Czy jest źródłem płynności dla nielegalnego podziemnego rynku narkotyków, porwań za porwanie i broni? Część manifestu cyberpunkowego? Czy też stworzenie wehikułu inwestycyjnego strukturalnie podobnego do zabezpieczonego długu, który spowodował przede wszystkim recesję w 2008 roku – i zrodził środowisko, w którym kwitła krypta? Odpowiedzi nie można znaleźć w jednym, konkretnie, ale raczej w połączeniu wszystkich powyższych elementów.

Mając to na uwadze, oto trzy decydujące momenty w historii najstarszej i największej kryptoflory świata, która uczyniła ją taką, jaka jest dzisiaj.

Kto inny niż dilerzy narkotyków przyjmuje płatności w bitcoin?

Dawno, dawno temu, wszyscy myśleli, że Bitcoin szybko stanie się inną formą pieniędzy, którą akceptują sprzedawcy. Ale to się nigdy nie przyjęło do końca. Coinbase Commerce robi tylko 100 milionów dolarów rocznie w ilości. Visa robi 2 biliony dolarów na kwartał. Biorąc pod uwagę pseudoanonimowy i odporny na cenzurę charakter Bitcoinu, jest oczywista użyteczność dla rynków narkotykowych w sieci darknet. A kiedyś Bitcoin był w zasadzie ciemną siatką. Dane z 2013 roku wykazały, że 80% całego wolumenu na Bitcoin blockchain poszedł do rozliczenia transakcji związanych z Silk Road. Następnie, kiedy Silk Road został zamknięty w październiku 2013 roku, cena bitcoinów spadła. Czy sądzi Pan, że jakikolwiek inwestor instytucjonalny byłby tym zainteresowany? Fuggedaboutit.

Czy Bitcoin jest częścią cyberpunkowego manifestu anarcho?

Innym razem cena Bitcoin’a spadła tak samo mocno jak post-Silk Road, gdy zhakowano początkującą giełdę Mt. Gox i wiele Bitcoin’ów – teraz wartych miliardy – zniknęło w rękach oszustów.

Od tego momentu rozpoczęły się poważne badania nad rozwiązaniami w zakresie opieki nad dziećmi – podstawą tradycyjnej przestrzeni akcji i towarów. Rozwiązania w zakresie przechowywania – zarejestrowana, ubezpieczona strona trzecia przechowująca aktywa w Państwa imieniu – są niezbędne, aby każdy rodzaj pieniądza instytucjonalnego mógł wejść na rynek. Bez rozwiązań typu custody, nie byłoby żadnych dużych zakupów instytucjonalnych, takich jak niedawna inwestycja MassMutual w bitcoin za 100 milionów dolarów, czy plan zakupu przez fundusz Guggenheima do 500 milionów dolarów. Nie byłoby żadnego bezpiecznego miejsca na ulokowanie tych funduszy. Mówiąc być może, że jedną z pierwszych inwestycji MassMutual w przestrzeń po zakupie bitcoinów była inwestycja w NYDIG, powiernika za 5 milionów dolarów.

Z tym wszystkim, czy odchodzimy od tego, jaki Bitcoin był początkowo zamierzony? Wyzwanie dla ustalonych instytucjonalnych struktur władzy. Ale tak już nie jest, teraz, jako alternatywna klasa aktywów, jest to po prostu coś innego, co znajduje się w portfelach największych inwestorów instytucjonalnych. To po prostu kolejny atut.

To niekoniecznie jest złe. Jako alternatywna klasa aktywów istnieje większa szansa dla organów regulacyjnych, aby nadać jej uczciwy obrót. Bycie kojarzonym z tradycyjnymi bankami i osobami o wysokiej wartości netto, a nie synonimem dilerów narkotyków czy porywaczy, jest znacznie lepsze dla zdrowia i długości życia Bitcoin’a. Dlatego też dawny Bitcoin nemesis PayPal – który niesławnie używał do zawieszania kont, które były związane z kryptokurrency – teraz oferuje swoim użytkownikom możliwość handlu krypto. Konta te są teraz znacznie mniej narażone na ryzyko nielegalnego handlu, a ich użytkownicy na ryzyko ucieczki.

CDO o tematyce rybnej

Pamiętasz, kiedy pule kredytów hipotecznych zostały spakowane razem w papier wartościowy i sprzedane inwestorom z obietnicą stałego wzrostu wartości rynku nieruchomości – aktywa bazowego – i zostały wykorzystane jako dźwignia finansowa dla przyszłych inwestycji? Pamiętasz, jak w pierwszych dniach Bitcoinu istniała mantra wymuszania reform na tym, co było postrzegane jako chory system finansowy przypominający domek z kart?

Cóż, pozwólcie, że opowiem wam o najbardziej ryzykownej części finansów zdecentralizowanych (DeFi): pulach płynności. Pule płynności takie jak SushiSwap i pakiet SashimiSwap łączą w sobie wysokooprocentowane pożyczki udzielane handlowcom DeFi wraz z portfelem innych aktywów w żeton. Dzięki wierze w nieustającą hossę na rynku, platformy te są nie do zatrzymania. Niektórzy ludzie oczywiście zarabiają pieniądze, ponieważ aktywa zablokowane w DeFi wynoszą obecnie 16 miliardów dolarów, jak wynika z niniejszego opracowania. Ale wiele z najbardziej znanych żetonów DeFi rozbiło się, a niektóre spadły nawet o 50%. Tak właśnie dzieje się, gdy bazowy składnik aktywów jest syntetyczny i powiązany tak bezpośrednio z rynkiem, że jest przedmiotem obrotu.